英搏尔应收账款来源不明 人力成本标准严重偏低

  【环球网 记者 田刚】珠海英搏尔电气股份有限公司专注于电动车辆电机控制系统研发与制造,主营产品包括车载充电器、DC-DC转换器、电子油门踏板等电动车辆关键零部件。该公司已于5月24日通过了证监会发审委的审核,但至今尚未拿到首次公开发行批准文件。

  根据息披露显示,英搏尔2016年实现营业收入4.08亿元,同比2015年的4.26亿元略有下滑;同时2016年实现净利润6537.52万元,相比2015年的9228.41万元则大幅减少了3成以上,毛利率也从2015年的35.78%下滑到2016年的28.4%、降幅明显。这都预示着英搏尔主营业务的增速和盈利能力出现了明显下滑,令人担忧该公司上市后是否会出现业绩变脸。

  与此同时,详细分析英搏尔披露经营及财务数据,还能够发现不少财务矛盾,甚至不乏有指向该公司涉嫌财务造假的疑点。

  根据招股说明书披露的财务数据显示,英搏尔截止到2016年末的应收票据和应收账款净值分别高达765万元和16120.23万元,应收款项是该公司单项金额最高的资产类别,而且该公司2014年到2016年的应收账款周转率分别为5.57次、4.13次和2.49次,也呈现出逐年下滑趋势、主营业务销售回款效率逐年大幅下滑。与此同时,从该公司披露的应收账款细节数据来看,其中还存在着明显的财务矛盾,非常值得关注。

  根据招股说明书第208页披露的应收账款相关信息,英搏尔截止到2016年末对大客户斯科若应收账款余额为4192.67万元,全部为1年以内账龄欠款。在正常的会计核算逻辑下,应收账款是形成于主营销售业务的未结算款项,针对同一客户的应收账款金额,不可能超过同期针对该公司的销售金额。也即,以英搏尔对大客户斯科若2016年末的应收账款测算,当年针对该客户的销售金额应当不少于4192.67万元才对。

  然而事实上,根据招股说明书第100页则披露,英搏尔2016年对大客户斯科若的销售金额仅为3117.31万元,即便考虑到17%的销项税额,含税销售额也不会超过3647.25万元,这怎么可能产生出4192.67万元应收账款呢?这自然令人怀疑英搏尔存在数百万元应收账款来源不明,很可能指向该公司虚增资产、虚增净资产的财务舞弊行为。

  根据招股说明书第51页披露的数据显示,英搏尔2014年到2016年员工总数分别为293人、559人和545人,而同期代表着该公司人力成本实际支出金额的现金流量表的“支付给职工及为职工支付的现金”科目,支出金额则分别仅为1129.91万元、2290.74万元和3522.89万元,由此折算该公司这三年的人均人力成本分别仅为3.86万元、4.1万元和6.46万元。而且在正常情况下,这还是包含了由企业承担的社会保险及住房公积金的综合人力成本,而这样的人力成本标准严重偏低于合理水平。

  以2014年的数据为例,英搏尔的在职员工月均人力成本仅为3200元左右,再扣除由企业承担的社保、住房公积金等其他人力成本,则对应着员工月均工资尚不足2500元。然而根据珠海市人力资源和社会保障局早在 2014年6月发布的《2014社会保险年度执行的珠海市在岗职工平均工资标准》,其中就明确指出“ 2013年珠海市在岗职工月平均工资4665元”,也即英搏尔的员工2014年度人均工资水平,仅相当于公司所处的珠海市2013年平均水平一半。

  不仅如此,根据招股说明书188页披露的主营业务成本中直接人工成本结转数据,英搏尔2014年计入主营业务成本的直接人工支出为410.43万元,当年月均生产员工数量为124人,由此计算该公司2014年度的人均直接人工成本为33099.19元。而英搏尔在2016年直接人工支出1087.73万元、月均生产员工数量为330人,对应人均直接人工成本为32961.52元。也即,英搏尔生产线上的直接人工人均成本,在2016年的水平相比2014年时,不仅没有任何增长,相反还出现了小幅下降。但是这符合正常的经营和企业经营逻辑吗?

  这自然令人怀疑,英搏尔是否存在人为隐瞒人力成本支出金额的财务舞弊行为,进而导致该公司隐瞒成本、虚增利润。

  根据招股说明书披露的信息,英搏尔在2012年11月获得了高新技术企业资质,并在2015年10月通过了复审,由此享受到15%的企业所得税优惠税率,这对于英搏尔的经营业绩影响不小,以该公司2014年到2016年的税前利润3295.92万元、10754.54万元和7577.87万元计算,三年合计就是21628.33万元的应纳税所得额,10个百分点的企业所得税优惠就对应着2162.83万元的净利润。

  然而,英搏尔的高新技术企业资质却。根据《高新技术企业认定管理办法》y的相关,其中第十条明确指出:“高新技术企业认定须同时满足以下条件:(三)具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上”。

  然而根据招股说明书第52页披露的信息,英搏尔2016年末拥有大专以上学历人员共计134人,合计占比为24.59%,这相比《高新技术企业认定管理办法》中的下限标准还低了5个百分点以上,也即英搏尔并不符合高级技术企业资质。这就不得不令人怀疑,该公司是否存在骗取高新技术企业资质、进而偷逃企业所得税款的违规经营行为。

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